देश जोखिम और इसके मूल्यांकन के तरीकों

का विस्तार आर्थिक संबंधों की अंतरिक्ष जोखिम है कि एक विदेशी देश में इस कारोबार में निहित हैं के उद्भव के लिए योगदान देता है। एक अज्ञात बाजार में संसाधनों का इष्टतम आवंटन में रुचि रखने वाले, निवेशकों को एक अस्थिर राजनीतिक व्यवस्था, भ्रष्टाचार, चूक और अन्य प्रतिकूल घटनाओं का सामना कर सकते। इन सभी कारकों देश के जोखिम से संबंधित हैं।

परिभाषा

देश जोखिम - इस आपरेशनों में वित्तीय नुकसान है, जो एक तरह से या किसी अन्य अंतरराष्ट्रीय गतिविधियों के साथ जुड़े हुए के लिए खतरा है। यह देश के विकास की दृष्टि से और ग्राहकों, प्रतिपक्षों पर उनके प्रभाव की डिग्री से निर्धारित होता है। उदाहरण के लिए, एक विदेशी मुद्रा के साथ संचालन पर प्रतिबंध दायित्वों की देरी हो सकती है। यह खतरा उन देशों में जहां ऐतिहासिक दृष्टि से राष्ट्रीय मुद्रा की परिवर्तनीयता को बनाए रखा के लिए विशेष रूप से सच है।

अनुक्रम

क्षमता और इच्छा भुगतान करने के लिए: देश जोखिम दो घटक होते हैं। देश में राजनीतिक व्यवस्था - पहली जुड़ा वाणिज्यिक हानि, और दूसरा है। वित्तीय लागत दोनों राज्य स्तर (दिवाला का खतरा) में और कंपनी के स्तर पर हो सकता है। दूसरे के तहत, यह समझा जाता है कि आर्थिक नीति में राज्य की राजधानी के हस्तांतरण को सीमित कर सकता। राजनीतिक और देश जोखिम निवेश कोष क्षेत्र में प्रतिकूल बाह्य कारकों के प्रभाव की वजह से नुकसान की संभावना शामिल हैं।

विश्लेषण के तरीकों

आदेश में वित्तीय घाटे को कम करने, विभिन्न तकनीकों का उपयोग करते हुए देश में स्थिति का आकलन करने के लिए। विश्लेषण तुरंत निवेश कोष करने से पहले किया गया था। खतरा अधिक है, तो एक परियोजना में देरी हुई, मूल्य के लिए या तो "बोनस" जोड़ा। हालांकि, देश में पहले से इस्तेमाल किया जोखिम का आकलन करने के लिए तरीके एक बड़ा दोष यह था: वे जानकारी चमकाया। कौन सबसे लोकप्रिय विधि डेल्फी है। इसका सार तथ्य यह है कि पहले विश्लेषकों संकेतक की एक प्रणाली विकसित कर रहे हैं, और फिर विशेषज्ञ हैं, जो किसी विशेष देश के लिए प्रत्येक कारक के वजन का निर्धारण को आकर्षित में निहित है। इस दृष्टिकोण का नकारात्मक पक्ष यह अनुमान की आत्मीयता है।

आधुनिक तरीके

पश्चिम में देश जोखिम स्कोरिंग की विधि का विश्लेषण किया। यह विचार सभी मानदंडों में विभिन्न देशों और जिसके परिणामस्वरूप अभिन्न सूचकांक है, जो लेता है के उन्मूलन का मुख्य विशेषताओं का एक मात्रात्मक तुलना और अपने निवेश आकर्षण का राज्य में शुमार है। इस तरह के विधि पर जर्मन बेरी सूचकांक बनाया गया है। यह अलग विशिष्ट वजन के साथ 15 मानदंडों के आधार पर 45 देशों में निवेश जलवायु का आकलन किया जाता है। प्रत्येक सूचक 0 से 4 करने के लिए उच्च स्कोर, उच्च निवेशक के संभावित लाभ की रेटिंग दी जाती है।

फॉर्च्यून और अर्थशास्त्री सरलीकृत प्रक्रिया है, जिसमें जोर बाजार सुधारों के लिए संभावनाओं पर है के तहत पूर्वी और मध्य यूरोप में देश जोखिम के विश्लेषण का आयोजन किया। तथ्य यह है कि राजधानी के प्रभावी निवेश देशों में सुधारों की तीव्रता पर निर्भर करता है के द्वारा निर्धारित परिणाम के महत्व को।

पोर्टफोलियो निवेशकों भी जिसके आधार पर निवेश के लिए इष्टतम वस्तु का चयन करता है पर विशेष क्रेडिट रेटिंग का उपयोग कर रहे हैं। विधि पत्रिका यूरोप द्वारा विकसित के आधार पर, साल में दो बार दुनिया की विश्वसनीयता का मूल्यांकन करता है।

कारकों

एक अनुकूल निवेश जलवायु बनाना आर्थिक विकास के लिए एक महत्वपूर्ण शर्त है। सक्रिय पूंजी अंतर्वाह (उदाहरण के लिए, रूस) जैसे कारकों द्वारा रोक दिए:

1. एक स्थिर कानूनी ढांचे का अभाव।
2. के विकास को सामाजिक तनाव की आबादी का माल स्थिति की लगातार गिरावट के कारण।
3. अलगाववादी भावना है, जो रूस के कुछ क्षेत्रों में जगह ले लो।
4. कुछ क्षेत्रों में भ्रष्टाचार।
5. गरीब बुनियादी ढांचे - सबसे विशेष रूप से परिवहन, संचार, दूरसंचार, होटल सेवा।

प्रकार

देश और क्षेत्रीय जोखिम जैसे खतरों में शामिल हैं:

1. विफलता ऋण या उसके भविष्य रखरखाव पहचान करने के लिए।

2. पुनर्भुगतान की स्थिति का अवतरण: ऋणदाता, कम पैसे प्राप्त होगा क्योंकि उधारकर्ता दरों को कम करने में कामयाब रहा है होगा। संविदात्मक ऋण पुनर्वित्त शुरू में की भरपाई गया था, तो दंड, निवेशक के लिए परिणाम भुगतान न करने के मामले में जैसे ही हैं।

3. ऋण की शेड्यूलिंग के मामले में दो संभावित परिदृश्यों देखते हैं:

• कर्ज लिखा है की कम हिस्से की मूल राशि पर भुगतान के आकार;
• अगर उधारकर्ता भुगतान में देरी की मांग है, दर नहीं बदलेगा।

4. एक अस्थायी प्रकृति के तकनीकी कारणों से भुगतान के निलंबन। लेनदार इसमें कोई शक नहीं है कि उधारकर्ता अपने दायित्वों को पूरा करेगा होना चाहिए। इस मामले में ब्याज दर में ही है।

5. मुद्रा प्रतिबंध, जब देश में विदेशी मुद्रा का अभाव है, विदेश में धन का स्थानान्तरण पर सीमा लागू। राज्य स्तर पर, इस खतरे ऋण सेवा की विफलता का खतरा के रूप में तब्दील किया गया है।

मूल्यांकन

देश जोखिम प्रीमियम वैधता की इसी अवधि की एक देश और अन्य ऋण का सरकारी बांड की उपज से निर्धारित होता है। रूस का सवाल है, मजबूत गिरावट 1998 में मनाया। तब जोखिम तेजी से इसके लिए प्रीमियम की तुलना में वृद्धि हुई है। जो है, निवेशकों को केवल विश्वसनीय जानकारी नहीं अभाव है, लेकिन बाजार दुनिया की एजेंसियों, जो आर्थिक और राजनीतिक कारकों में परिवर्तन याद की रेटिंग पर केंद्रित थे। पहला संकट 1998 में डिफ़ॉल्ट से पहले, और यह के तुरंत बाद कुछ ही दिनों हुई।

देश के जोखिम के स्तर का दृढ़ता से बैंकों, जिनकी गतिविधियों सीधे विदेशी आर्थिक संबंधों से जुड़े हुए हैं प्रभावित करता है। इस तरह के एक खतरा कई कारकों से प्रभावित किया। सभी वे की जरूरत है जब एक विशेष क्षेत्र में स्थिति का विश्लेषण करने को ध्यान में रखा जाना है।

रूस देश के जोखिम

एजेंसी मूडीज इन्वेस्टर सर्विस सट्टा करने के लिए रूस की रेटिंग को कम कर दिया। स्टैंडर्ड एंड पूअर्स और फिच बंद कर्ज का भुगतान करने की तैयारियों का आकलन करने के हैं, एमआईएस एक डिफ़ॉल्ट विज्ञापन की स्थिति में भुगतान की पूर्णता समझता है। विशेषज्ञों है कि स्थलीय नकारात्मक मूल्यांकन राजनीतिक कारणों की वजह से विश्वास करते हैं। एजेंसी पूर्वानुमान के अनुसार, राजधानी के बहिर्वाह चालू वर्ष में राशि होगा 272 अरब डॉलर करने के लिए, सकल घरेलू उत्पाद, 8.5% से छोड़ देंगे, जबकि मुद्रास्फीति 15% तक बढ़ गया। लेकिन वित्त मंत्रालय का दावा है कि रूस को सुरक्षित रूप से एक मजबूत सदमे अनुभव - तेल की कीमतों में 50 प्रतिशत की गिरावट आई। और क्योंकि देश के जोखिम एजेंसियों बहुत अतिरंजित। अंतरराष्ट्रीय भंडार है, जो राष्ट्रीय ऋण की तुलना में अधिक हैं संचित। इसके अलावा वहाँ एक चालू खाता अधिशेष है। इन लाभों एजेंसी विचार नहीं किया। लेकिन अंक तथ्य यह है कि रूस यूक्रेन में घटनाओं की अप्रत्याशित विकास की वजह से नए प्रतिबंधों प्राप्त कर सकते हैं के आधार पर निर्धारित किया गया।

प्रभाव

देश के जोखिम का आकलन, एक हाथ पर, पर्याप्त। रूस के लिए बाहरी पूंजी बाजार वास्तव में बंद कर दिया है। ढाल देश के लिए उधार लेने की लागत को प्रभावित करता। यह लगभग दर्द रहित है। लेकिन विशेषज्ञों की चिंता है कि इस तरह के एक वैश्विक रेटिंग एजेंसी रूस में अपने निवेश को रीसेट करने के लिए धन मजबूर होना पड़ा। और स्थिति का स्थिरीकरण के बाद भी जल्दी से देश के लिए राजधानी लौटने की संभावना नहीं है। दूसरा खतरा यह है कि उधारदाताओं Eurobonds की शुरुआती क्षतिपूर्ति का अनुरोध करेंगे है। ढाल अल्पकालिक और 64 रूबल के चिह्न के लिए डॉलर में कम कूद के रूप में बाजार से हिसाब किया गया था।

बैंकिंग क्षेत्र भी सामना करना पड़ा

ढाल एक गिरावट के लिए नेतृत्व मास्को निवेश आकर्षण का सेंट पीटर्सबर्ग और 13 क्षेत्रों में से। पूंजी और लेनिनग्राद क्षेत्र के संप्रभु रेटिंग "Ba1" के स्तर पर था। यह बश्कोर्तोस्तान, तातारस्तान, समारा, Nizhny Novgorod, बेलगोरोद और अन्य क्षेत्रों की तुलना में अधिक है। दृष्टिकोण इन क्षेत्रों के लिए नकारात्मक बनी हुई है। इसके अलावा, ऋण संस्थाओं पर रूस देश के जोखिम प्रभाव। "Baa3" और "Ba1", करने के लिए कम रूबल में और विदेशी मुद्रा में Sberbank और VTB की लंबी अवधि के जमा की रेटिंग - करने के लिए "Ba1" और नकारात्मक परिवर्तन का एक पूर्वानुमान के साथ "Ba2"। एक ही स्थिति "अल्फा-बैंक", "Gazprombank" और "Rosselkhozbank" में मनाया जाता है।

निष्कर्ष

देश जोखिम बाह्य और आंतरिक कारकों है कि आकर्षण राज्य और निवेश को प्रभावित की एक बड़ी संख्या के आधार पर ही बना है। इस तरह के खतरों क्षेत्रों में जहां मुद्रा परिवर्तनीयता पर प्रतिबंध देखते हैं के लिए अधिक विशिष्ट हैं। इन देशों में वहाँ हमेशा एक मुद्रा है, और ऋण की अदायगी की पूरी असफलता के जोखिम को हस्तांतरण। इसलिए, बाह्य और आंतरिक कारकों की एक गहन विश्लेषण करने के लिए आवश्यक संसाधनों को निवेश करने से पहले। वैश्विक रेटिंग एजेंसियों प्रतिवर्ष देश के निवेश आकर्षण के अपने आकलन को प्रकाशित करें।