वित्तीय साधनों - वित्तीय साधनों कि ... राजकोषीय नीति। प्रतिभूतियों

वैश्विक वित्तीय बाजार - एक जटिल इकाई है, जो कई मामलों में अपने स्वयं के कानूनों और विकास के सिद्धांतों के अधीन है। हालांकि, कुछ बुनियादी सुविधाओं यह लंबे समय से अध्ययन किया और एक आम भाजक के लिए दिखाया गया है। वित्तीय साधनों के रूप में कोई अपवाद नहीं हैं। यह एक वास्तविक दस्तावेज़ या एक आधिकारिक तौर पर पंजीकृत इलेक्ट्रॉनिक रूप है, जो कुछ कानूनी समझौते को ठीक कर सकते है।

अर्थशास्त्र में, एक अलग शब्द को अपनाया। तो, उसके अनुसार, वित्तीय साधनों - एक अनुबंध जो निर्माण सुनिश्चित करता है है एक वित्तीय परिसंपत्ति के अन्य पार्टी - इसके पक्ष में से एक पर है, साथ ही वित्तीय देनदारियों (इक्विटी साधन)। वे दोनों कानूनी और प्राकृतिक व्यक्तियों हो सकता है।

कि क्या है?

एक काफी विविध की अवधारणा। माना जाता है कि वित्तीय साधनों इस प्रकार हैं:

• एक वित्तीय परिसंपत्ति। तो हम पैसे कहते हैं, सही कुछ स्थितियों में उन्हें मांग करने के लिए, साथ ही साथ एक इक्विटी साधन या कुछ अन्य वित्तीय साधन प्रदान करते हैं।
• वित्तीय दायित्व। तदनुसार, तथाकथित समझौते जिसमें एक पक्ष दूसरे पक्ष की वित्तीय आस्तियों का अनुरोध कर सकते।
• एक इक्विटी साधन। यह भी एक अनुबंध है कि संगठन की संपत्ति का एक हिस्सा प्राप्त करने का अधिकार देता है।

बुनियादी अवधारणाओं

आईएफआरएस (IAS) 32 के तहत, संपत्ति के लिए सभी कंपनी के नकदी विदेशी मुद्रा, व्यापार प्राप्तियों, निवेश और पर उपलब्ध हैं प्रतिभूतियों। दायित्वों भी आपूर्तिकर्ताओं से देय है, साथ ही इस तरह के ऋण के अन्य सभी प्रकार में शामिल हैं। कंपनी यह संपत्ति और देनदारियों है कि पहचान करने के लिए बाध्य है केवल जब अनुबंध करने के लिए पार्टियों में से एक (वित्तीय साधन)।

इन सभी बुनियादी वित्तीय साधनों निष्पक्ष केवल अपने मूल्य पर मापा जाता है। एक नियम के रूप में, यह एक संपत्ति की लागत है, या कंपनी के मौजूदा दायित्वों से भुगतान किया।

के बारे में उचित मूल्य

कैसे इस लागत का आकार निर्धारित करने के रूप में निष्पक्ष संभव के रूप में? इस प्रयोजन के लिए, इस तरह के लेन-देन है, जो दूसरी ओर प्रतिबद्ध करने के लिए तैयार हैं की लागत, बाजार और कंपनी के देनदारियों की लागत के बारे में अच्छी तरह से वाकिफ। बेहतर और आसान बस खुले बाजार में वित्तीय परिसंपत्तियों की कीमत का उपयोग करें।

क्या होगा अगर यह संभव नहीं है? इस मामले में हम आम तौर पर स्वीकार मूल्यांकन तकनीकों में से किसी का उपयोग करने के लिए है। कुल मिलाकर उनकी सार एक ही है: दोनों पक्षों ने, एक ही लेन-देन में रुचि रखते हैं, जिसके बाद यह संभव लागत गणना की जाती है से आते हैं।

इसके अलावा तीसरे पक्ष है, जो हाल ही में इसी तरह के सौदे किए गए या उन्हें में रुचि रखते थे, का एक उद्देश्य विश्लेषण बना दिया है से बाजार की जानकारी के उपयोग के लिए प्रदान करता है रियायती नकदी प्रवाह। यह विकल्पों में से मूल्य निर्धारित करने के लिए एक उपयुक्त मॉडल का उपयोग करने के बाद से अन्यथा डेरिवेटिव बाजार संपत्ति का एक सही मायने में उद्देश्य मूल्य बनाने के लिए सक्षम नहीं होगा महत्वपूर्ण है।

वित्तीय परिसंपत्तियों का वर्गीकरण

बाद में मूल्यांकन आसान बनाने के लिए (अगर वे उन्हें जरूरत), पहचान सभी संपदा के रूप में निम्नानुसार वर्गीकृत किया जाता है:

• संपत्ति है, जो उचित मूल्य के आधार पर मूल्यांकन किया जाना चाहिए।
• सभी निवेश है कि पूरा चुकौती तक रोक लगाई जानी चाहिए।
• लेखा और सभी मौजूदा उद्यम बकाया ऋण।
• सभी उपलब्ध वित्तीय आस्तियों, जो वर्तमान में बिक्री के लिए उपलब्ध हैं।

और अधिक विस्तार में इन सभी वस्तुओं के पर विचार करें।

ऋण और प्राप्तियों

और ऋण और प्राप्तियों प्रदान की है कि बाद के तीसरे पक्ष को ऋण फिर से बेचना नहीं चाहता है माल के हस्तांतरण या नेट नकद ऋणी, शामिल है। वे amortized लागत के आधार पर मूल्यांकन किया जाता है।

यह एक वित्तीय साधन कीमत जिनमें से (पूर्ण या आंशिक) बुरा ऋण के राइट-ऑफ़ ऋण की राशि काट ली गई है या क्या यह उत्पादन किया गया था को दर्शाता है। अक्सर यह,, प्रभावी ब्याज दर की गणना इस अधिक पर्याप्त रूप से एक परिसंपत्ति का मूल्य निर्धारित की अनुमति देता है के बाद से है, भले ही बाद के आंशिक हानि।

इस वित्तीय साधनों और अधिक प्रभावी बनाता है, और उनकी खरीद - कंपनी के निवेशकों के लिए अधिक लाभदायक।

संपत्ति बिक्री के लिए आयोजित

सभी संपत्ति है कि उचित मूल्य पर महत्वपूर्ण किया जा सकता है और व्यापार के लिए हैं इस प्रकार बांटा जा सकता है:

• अल्पावधि में फिर से बेचना के लिए हासिल कर ली।
• वे एक वित्तीय पोर्टफोलियो है, जो, फिर से, अल्पावधि में बिक्री के लिए है का हिस्सा हैं।
• संपत्ति एक उत्पादन उपकरण है।

दायित्वों और उनके उपयोग के लिए नियम

कोई संगठन थोपना वित्तीय साधनों उचित मूल्य पर मापा जाता है, या उन्हें इसे से निकालने का अधिकार है। और यह लागू होता है स्वामित्व उपकरण की पूरी अवधि के लिए, या इसके रिलीज के समय पर।

अगर हम निवेश है कि परिपक्वता के लिए आयोजित की जाती हैं के बारे में बात करते हैं, वे भुगतान और इन उपकरणों की परिपक्वता अवधि की सावधि मात्रा के साथ संपत्ति माना जाता है। यह केवल उन निवेश है कि संगठन केवल करने के लिए प्रतिबद्ध नहीं है पर लागू होता है, लेकिन पकड़े करने में सक्षम है। वैसे, ऋण प्रतिभूतियों है कि एक परिवर्तनीय ब्याज लागत भी इस श्रेणी में आते हो सकती है।

इरादा को रोककर रखने की

यह संपत्ति के अधिग्रहण के रूप में मूल्यांकन किया है, और प्रत्येक रिपोर्टिंग की तारीख में है। और इरादे और अधिक कड़े मापदंड मूल्य की संपत्ति धारण करने के लिए, अगर हम यह उन्हें समय पर बेचने के इरादे से की तुलना करें। तथ्य यह है कि सभी संगठनों है कि अलग तरह से कार्य, उन लोगों के साथ लंबी अवधि के सहयोग की व्यवहार्यता पर संदेह है, और इसलिए स्वचालित रूप से अविश्वसनीय ग्राहकों के रूप में माना जा सकता है।

यह सब एक विशेष दंडात्मक पोर्टफोलियो के गठन, सभी निवेश जिसमें कंपनी अपनी पूरी परिपक्वता के लिए काट सकता है हो सकता है। अन्य सभी संपत्ति के लिए सख्ती से "परिपक्वता के लिए आयोजित 'की परिभाषा का उपयोग करने के लिए निषिद्ध है, प्रतिबंध खरीद के बाद तीन साल तक बढ़ाया जा सकता। एक कंपनी पहले से ही वित्तीय बाजार के साधन इस तरह का है, तो वे बाद में बिक्री के अधिकार के साथ उचित मूल्य पर बेचने की श्रेणी में अनुवाद किया जाना चाहिए।

लाभ या हानि है कि इस तरह की कार्रवाई का एक परिणाम के रूप में प्राप्त किया गया था तुरंत संपत्ति में ध्यान में रखा जाना चाहिए। के बाद ही (!) प्रतिबंध की समाप्ति संगठन निवेश या "परिपक्वता" की अवधारणा के अन्य साधनों आवंटित करने का अधिकार है। सीधे शब्दों में कहें, इस मामले में वित्तीय साधनों की एक स्वतंत्र माप नहीं किया जाता है। दंड के मामले में कंपनी के उल्लंघन पर लगाया जा सकता है।

वे गंभीरता से कंपनी की आर्थिक स्थिति कमजोर होने की स्थिति में निवेश उद्यमों पर कुल प्रतिबंध है, साथ ही अन्य उपायों में व्यक्त किया जा सकता है।

कौन सा वित्तीय साधनों उचित मूल्य पर बिक्री के लिए खरीदे जाने वाले के रूप में पहचाना जा सकता है?

इस मामले में, वित्तीय बाजार वित्तीय साधनों निम्नलिखित शब्दों और परिभाषाओं की सभी शामिल हैं:

• सभी दायित्वों को व्युत्पन्न रूप है, जो किसी भी परिस्थिति में उपकरणों हेजिंग के रूप में इस्तेमाल नहीं किया जा सकता।
• वे प्रतिभूतियों या मामले में अन्य परिसंपत्तियों जहां बाद "लघु" पदों की शर्त के तहत प्राप्त किया गया की डिलीवरी ले जाया गया है।
• वे इरादे से लिया जाता है, तो निकट भविष्य में वापस खरीदने के लिए।
• सभी दायित्वों कि केवल एक दूसरे के सहयोग से किया जा सकता है। इसके अलावा, तथ्य यह है कि संगठन पहले से ही अतीत में उन्हें इस्तेमाल किया गया है, और अपने लाभ इस तरह के कार्यों के परिणाम के रूप में बनाया गया था के लिए आवश्यक प्रमाण।

सभी दायित्वों कि उचित मूल्य पर कारोबार कर के लिए आयोजित की जाती हैं, तुरंत सभी लाभ और एक विशिष्ट अवधि के लिए कंपनी के घाटे की आगे की गिनती में प्रकट किया जाना चाहिए। वित्तीय बाजार के अन्य सभी वित्तीय साधनों से amortized लागत से मापा जा सकता है, एक बात के लिए छोड़कर। इन प्रतिबद्धताओं उस अवधि के दौरान पैदा हुए हैं जब वित्तीय परिसंपत्ति मान्यता प्राप्त नहीं किया जा सकता है, "उचित मूल्य पर बेचा" कर रहे हैं और भविष्य में इस्तेमाल किया जाना चाहिए।

इस मामले में, इस तरह के एक दायित्व खाते में निम्न स्थितियों में ले रही है मूल्यांकन किया जाना चाहिए:

• यदि यह अधिकारों और दायित्वों का एक सेट है कि संगठन पिछले मालिक, द्वारा बनाए रखा विशेष रूप से amortized लागत पर मापा है।
• पहले से जबकि यह उचित मूल्य पर अनुमान लगाया गया था, लेकिन कुछ विशेष शर्तों पर संगठन को हस्तांतरित किया गया।
• दायित्व एक ऋण की ब्याज है, जो बाजार दर से कम है के लिए एक बैंक के साथ एक अनुबंध है।

इस मामले में, यह निम्नलिखित संकेतक के उच्च पर मापा जाना चाहिए:

• राशि है कि आईएफआरएस (IAS) 37 के साथ सख्त अनुसार निर्धारित किया गया है ", आकस्मिक देयताओं और आकस्मिक संपत्ति।"
• राशि शुरू में उचित मूल्य को मान्यता दी, यहां तक कि पूर्व की कटौती परिशोधित लागत के साथ।

वर्गीकरण अवधारणाओं

आज, अर्थशास्त्रियों का कहना है कि सभी वित्तीय साधनों दो व्यापक श्रेणियों में समान रूप से बांटा जा सकता है। पहले मामले में, इन दस्तावेजों को असली पूंजी के आधार पर किया जाना चाहिए (उदाहरण के लिए, स्टॉक) किसी भी संपत्ति के अधिकार दे रही है, वरना प्रतिनिधित्व देनदारियों दूसरे पर एक कंपनी की। इस मामले में, बांड जारी किए जाते हैं। हालांकि, कई बार वे, संदर्भ में देखा जाता है के रूप में वित्तीय बाजारों और इस संबंध में वित्तीय साधनों लगभग अलग नहीं किया जा सकता है।

प्रत्येक उपकरण सबसे अच्छा पैसा पूंजी की "इकाई" के संदर्भ में देखा जाता है। जिसमें प्रत्येक तत्व अपनी अनूठी विशेषताओं, संरचना और आवेदन की स्थिति है। यह उनकी विस्तृत विविधता वैश्विक वित्तीय बाजार और इसके आगे के विकास में पूंजी की तीव्र आंदोलन प्रदान करता है। हाल के वर्षों में वित्तीय साधनों के लिए बाजार और अधिक सक्रिय, अधिक आशाजनक बिक्री स्थलों दक्षिण-पूर्व एशिया में उत्पादकों के लिए खुला विकसित कर रहा है।

और अब के से एक को देखो प्रतिभूतियों के प्रकार, जो "वित्तीय साधनों" की अवधारणा में शामिल हैं। यह साझा करता है। वहाँ सरल और वरीय किस्में हैं।

साधारण शेयर

वे केवल नहीं दे को मतदान का अधिकार कंपनी में, लेकिन यह भी धारक पूरे संगठन से होने वाले लाभ का एक भाग प्राप्त करने के लिए अनुमति देते हैं। बेशक, इस किस्म न केवल पूरी वित्तीय बाजार के लिए सबसे आम, लेकिन यह भी सबसे अधिक दिलचस्पी निवेशकों है। ऐसी प्रतिभूतियों स्थिर और बहुमुखी उपकरण हैं, और इसलिए उनके मूल्य का गठन सामान्य बाजार कारकों से प्रभावित होता। सभी शेयर बाजारों में केवल उन्हें सीधे नहीं खरीद सकते हैं, लेकिन यह भी दलाल या ब्रोकरेज फर्मों की सेवाओं का उपयोग करके लाभ कमाने के लिए।

लाभों में से कुछ विशेष रूप से वित्तीय नीति के वित्तीय साधनों प्रदान की है। उदाहरण के लिए, मतदान का अधिकार है, जो कई कुछ तिरस्कार के साथ व्यवहार कर रहे हैं करने के लिए, लॉबी कंपनी के निदेशक मंडल के लिए अपने उम्मीदवारों के प्रचार की अनुमति है, और यह वह जगह है - एक बहुत ही महत्वपूर्ण उपकरण है, न केवल अर्थव्यवस्था पर भी राजनीति।

अन्य बातों के अलावा, क्लासिक के शेयरों पर लाभांश का आकार कंपनी की लाभप्रदता पर निर्भर करता है। सफलतापूर्वक निवेश करते हैं, न केवल आप कुछ लाभ उठाने मिलता है, लेकिन यह भी एक सुंदर लाभ। बेशक, सीधे उनके मूल्य का विकास के बारे में भूल नहीं है। यह तब होता है जब उद्यम की आर्थिक स्थिति नाटकीय रूप से सुधार हुआ है। हालांकि, आम स्टॉक के मूल्य में तेजी से छोड़ सकते, निवेशकों के नुकसान के लिए अग्रणी।

वरीयता शेयर

यह प्रतिभूतियों के इस तरह के एक वर्ग है कि लाभांश और बिक्री से लाभ के लिए विस्तारित अधिकार प्रदान करता है। इसके अलावा, उनके मालिकों के लाभांश साधारण शेयर में तेजी धारकों मिलता है। एक ही समय में हम नहीं भूल जाना चाहिए कि ऐसी प्रतिभूतियों के धारकों में मतदान का अधिकार मौजूद नहीं है, और इसलिए व्यापार के संचालन पर सीधा असर पड़ता है, वे नहीं कर सकते। इस वित्तीय नीति वित्तीय साधनों, जो असली आवेदन की एक बहुत ही सीमित श्रृंखला है।

आम तौर पर, उन फायदों में से एक सटीक सूची है, जो वरीयता शेयर देने के लिए, दृढ़ता से एक कंपनी की विशेषताओं पर निर्भर है। वित्तीय साधनों की विविधता का बहुत सार है, साथ ही उपकरणों के स्वामित्व (के रूप में बांड के साथ मामला है, वहाँ लाभांश की एक निश्चित प्रतिशत है) कि इन शेयरों ऋण उपकरणों के गुण रखती है है। पिछले तथ्य इंगित करता है कि वित्तीय साधनों के इन प्रकार प्राप्त करने के लिए आय पहले से ही खुद को शेयर, जो भी बेचने की जरूरत नहीं है के बाजार मूल्य के विकास की वजह से है की अनुमति देता है।

बेशक, अपने स्वयं के फायदे और नुकसान हैं। लाभ लाभ और लाभ प्राप्त करने के लिए विस्तारित सही है। इसके अलावा, आप एक आवाज की जरूरत नहीं है, और पसंदीदा शेयरों की मूल्य पारंपरिक की कीमत से अधिक धीरे धीरे बढ़ रहा है।

इस प्रकार, वित्तीय साधनों - एक शक्तिशाली उपकरण लाभ के लिए, और उद्यम पर प्रभाव के लिए।