उद्यम पूंजी बाजार। वेंचर उद्यम। वित्तीय निवेश

अक्सर ऐसा होता है कि एक व्यक्ति या व्यक्तियों के समूह के एक लंबे समय के लिए कुछ उत्पाद या सेवा, अद्भुत व्यापार मॉडल सोचा बाहर, एक व्यापार की योजना पर काम कर रहा है और काम में अपने सिर को विसर्जित करने के लिए तैयार कर रहे हैं। लेकिन जहां एक पर्याप्त आरंभिक पूंजी प्राप्त करने के लिए? सवाल एक स्टार्टअप उद्यम पूंजी बाजार में मदद कर सकते निवेश। क्या है यह?

एक प्राइवेट इक्विटी फंड क्या है?

प्राइवेट इक्विटी फंड बिचौलियों जो विभिन्न निवेशकों की पूंजी में निवेश बुलाया निजी कंपनियों के मालिक हैं (यानी कंपनियों शेयर बाजारों में सूचीबद्ध नहीं - सार्वजनिक नहीं हैं)। वेंचर कैपिटल फंड - निजी भी राजधानी है, जो विकास के प्रारंभिक दौर में कंपनियों में निवेश कर रहा है। हालांकि, आम इक्विटी, वेंचर कैपिटल में वित्तीय निवेश के रूप में ऐसी अवधारणाओं के बीच अंतर करना, व्यवहार में यह बहुत मुश्किल है, तो यह अक्सर के बीच इन शर्तों समानता है। फिर भी वहाँ एक मामूली अंतर है - यह तथ्य यह है कि उद्यम पूंजी निवेश कोष स्टार्ट-अप व्यापार में विशेष रूप से निवेश करने में लगे हुए में निहित है।

विधायी स्तर पर नियमन

रूस में उद्यम पूंजी निवेश संयुक्त निवेश, कॉर्पोरेट और पर कानून द्वारा नियंत्रित हैं म्यूचुअल फंड। कानून एक के रूप में इस तरह के एक परिभाषा शुरू की है "उद्यम पूंजी निवेश कोष।" परियोजना के लेखकों उद्यम पूंजी निवेश कोष है, जो विभिन्न कंपनियों के लिए निवेश परियोजनाओं के विकास में योगदान दिया है की एक बुनियादी ढांचे के निर्माण के लिए एक विधायी ढांचा विकसित किया है।

अन्य देशों में उद्यम निवेश

वास्तव में, उद्यम निवेश कोष, विधायी स्तर पर निर्धारित, काफ़ी के रूप में ऐसी बात के उदाहरण। हालांकि, कई विकसित देशों में ऐसे संगठनों की गतिविधियों बहुत स्पष्ट और दशकों के लिए विकसित की है। दो हज़ारवां के उद्यमी पूंजीपतियों की शुरुआत में संयुक्त राज्य अमेरिका में विभिन्न परियोजनाओं लगभग सौ अरब डॉलर में निवेश किया है। वित्त पोषित कंपनियों सार्वजनिक अमेरिकी कंपनियों की कुल संख्या का लगभग बीस प्रतिशत, सभी बिक्री के ग्यारह प्रतिशत, संयुक्त राज्य अमेरिका में सार्वजनिक निगमों के मुनाफे की तेरह प्रतिशत के बाजार मूल्य के तीस से अधिक प्रतिशत के लिए खाते। देखा जा सकता है, उद्यम निवेश कोष अमेरिकी अर्थव्यवस्था में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं।

यूरोपीय बाजार के विकास के लिए केवल अमेरिका से पीछे नहीं है। यूरोपीय संघ में वेंचर उद्यम भी काफी आम है। विशेष रूप से, निवेश की कुल राशि का दस प्रतिशत ठीक स्टार्ट-अप के कारोबार में निवेश है।

उद्यम पूंजी कोष क्या है?

वेंचर फंड कहा जाता है वित्तीय निवेश बंद का प्रकार (कॉर्पोरेट या आपसी) के संगठन में (निवेश), संपत्ति जो महत्वपूर्ण प्रतिबंध लगाए दिया है नहीं कर रहे हैं के संरचनात्मक घटक। निधि के जमाकर्ताओं केवल कानूनी संस्थाओं हो सकता है। परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनी (एएमसी) सीधे फंड की संपत्ति में लगी हुई है, कंपनी उनके भंडारण की एक विश्वसनीय अभिभावक प्रदान करता है। विशेष रूप से, उद्यम पूंजी निवेश न केवल बढ़ रही व्यवसायों के वित्तपोषण के लिए, लेकिन यह भी संपत्ति प्रबंधन के लिए योजनाओं के क्रियान्वयन के लिए करना है।

उद्यम पूंजी की अवधारणा

उद्यम पूंजी, आम धारणा के विपरीत, प्राथमिक छोटी सी भूमिका के वित्त पोषण के सवाल पर खेल रहा है। सभी उद्यम पूंजी विकास परियोजनाओं मूल रूप से सार्वजनिक धन द्वारा वित्त पोषण के उद्देश्य से निवेश का एक बड़ा हिस्सा। राजधानी अगले चरण, कि एक समय में, जब नवाचारों का व्यावसायीकरण कर रहे हैं में पहले से ही एक और अधिक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। स्टार्ट-अप परियोजनाओं में निवेश एक "लंबे समय" पैसे नहीं है - इस अर्थ में कि इन फंडों केवल ऐसे समय वे पर्याप्त साख हासिल नहीं करते के रूप में शेयर बाजार पर जुड़े या बड़े निगमों (रणनीतिक निवेशक) को बेचे जाने की जब तक कंपनी के वित्त पोषण कर रहे हैं। उद्यम निवेश के लिए सामान्य अवधि तीन से पांच वर्ष है, और दुर्लभ मामलों में आठ साल तक पहुँच सकते हैं।

निवेश क्षेत्र की नई कंपनियों के लिए आवश्यक शर्तें

वहाँ उद्यम पूंजी निवेश के लिए आला क्योंकि पूंजी बाजार एक नहीं बल्कि जटिल संरचना है। वाणिज्यिक बैंकों क्षेत्र की नई कंपनियों के वित्त पोषण में सीमित हैं, वे एक स्तर है कि युवा उद्यमों के जोखिम के लिए क्षतिपूर्ति करने के लिए होता है ब्याज दरों में वृद्धि करने में सक्षम नहीं होगा। इसके अलावा, ऋण पूंजी - एक बहुत बुरा रास्ता बढ़ रही युवा कंपनियों के वित्तपोषण के लिए, के रूप में वहाँ दिवालियेपन के जोखिम भी हैं, क्रमशः, बैंकों जमानती की राशि में ऋण प्रदान कर सकते हैं। लेकिन नव स्थापित कंपनी से संपत्ति आमतौर पर पर्याप्त नहीं है। अनुदान बड़े पोर्टफोलियो निवेशकों (निवेश और पेंशन फंड), और साथ ही शेयर बाजार की ओर से उपलब्ध केवल परिपक्व और बड़ी कंपनियों है से है। उद्यम पूंजी निवेश कोष सिर्फ इस खाई को भरने - वित्त पोषण नवाचार के विभिन्न स्रोतों और बैंकिंग क्षेत्र के बीच।

आय उद्यम धन - यह जहां आ जाता है?

निवेश कोष, पेंशन फंड और विश्वविद्यालय निधि, बीमा कंपनियों - धन का मुख्य स्रोत है, जो उद्यम पूंजी निवेश का गठन। वित्त के एक छोटे से अनुपात जोखिम भरा निवेश में निवेश करने की जरूरत है। विकसित देशों और इसके विकास की अर्थव्यवस्था सीधे निवेश की प्रक्रिया है, जो कुछ जोखिम के साथ जुड़ा है पर निर्भर है। इस तरह के निवेश से उम्मीद आय प्रति वर्ष चालीस के बीच तीस फीसदी है।

जब उद्यम निवेश का एक कोष का चयन कुछ संकेतक है, जो इस निधि, पिछले सफलता और प्रबंधकों और प्रशासन की प्रतिष्ठा द्वारा वित्त पोषण परियोजनाओं में शामिल हैं द्वारा निर्देशित हैं। हालांकि, पैसे के प्रवाह को अल्पावधि में एक अच्छा परिणाम सुनिश्चित करने के लिए पेशेवर और अनुभवी सदस्यों की कमी है, साथ ही आवश्यकता के साथ उद्यमियों पर दबाव बढ़ा होता है। इन कारकों, बाद के चरणों में बड़े और मध्यम आकार के व्यापारों के वित्तपोषण की ओर उद्यम पूंजी निवेश कोष के विस्थापन हित के कारण होते हैं, क्योंकि यह कम जोखिम और तेजी से समय प्रदान करता है। हालांकि, वेंचर कैपिटल फंड्स वित्तपोषण स्टार्टअप मुख्य रूप से अच्छी तरह से सोच समझकर की वजह से अपने निवेश की उच्चतम लाभप्रदता तक पहुँचने के निवेश की रणनीति, संरचना लेनदेन के विभिन्न तरीकों, और, ज़ाहिर है, जोखिम विविधीकरण।

क्या रणनीति VC के लिए किया जाता है?

आगे निवेश के लिए परियोजनाओं के चयन पर सोच-समझकर निर्णय महत्वपूर्ण हैं। परियोजना के प्रारंभिक चरणों में विचार का केवल एक प्रतिशत से कम प्रत्यक्ष निवेश तक पहुँचते हैं। सभी प्रस्तावों का नब्बे प्रतिशत के लगभग तुरंत खारिज कर दिया जाता है, और शेष दस गहरा विश्लेषण के अधीन हैं। उनमें से और भाग्यशाली हैं जो लंबे समय से प्रतीक्षित निवेश प्राप्त चुनें। परियोजनाओं जो होनहार और आशाजनक हैं, उद्यम निवेशकों के लिए केवल लक्ष्य नहीं हैं। वास्तव में, धन का धन अक्सर बढ़ रही है और क्षेत्र के विकास, जहां प्रतियोगिता अभी भी अपर्याप्त है में निवेश। आंकड़ों के अनुसार, अस्सी के दशक में, निवेश का प्रमुख हिस्सा ऊर्जा उद्योग में मध्य नौवां दशक में पहुंचाया - प्रौद्योगिकी के उत्पादन में, और वर्ष में मुख्य नकदी प्रवाह इंटरनेट व्यापार में कर रहे हैं। बुनियादी पैटर्न - उद्यम पूंजी तेजी से बढ़ते क्षेत्र के लिए निर्देश दिए।

उद्यम पूंजी के मिथक

एक आम धारणा है कि होनहार कंपनियों बाजार नेताओं पर लौटने के लिए क्षमता है के चयन में लगे उद्यम उद्यम है। अक्सर, ऐसा नहीं है। अर्थव्यवस्था के क्षेत्र के तेजी से विकास के स्तर पर, कई स्टार्ट-अप कंपनियों ने भी गहनता से विकसित की है। केवल अपनी प्रारंभिक अवस्था में, जब प्रतियोगिता मुश्किल हो जाता है, विजेताओं और हारे स्पष्ट होते जा रहे हैं। हालांकि, सक्षम उद्यम पूंजीपति पहले से ही निवेश परियोजना के शरीर को प्रदर्शित करता है के लिए किया था। तो यह कंपनी है कि लंबी अवधि के प्रतिस्पर्धी लाभ में विजेता हो जाएगा चुनने के लिए बिल्कुल जरूरी नहीं है। यह एक कंपनी है कि उभरते मांग को पूरा करती है और बाजार के साथ बढ़ रही है, और सही समय प्रारंभिक निवेश वापस लेने के लिए पर लगाने के लिए पर्याप्त है। अक्सर, उद्यम निवेश कोष स्थिर बाजार खंडों, साथ ही उन क्षेत्रों में विकास के लिए क्षमता नहीं दिखा बचें।

एक उद्यम पूंजीपति कौन है?

उद्यम आदमी है जो न केवल विकासशील कंपनी वित्त, लेकिन यह भी कहा जाता है पूंजीवादी की क्लासिक मायने में इसके प्रत्यक्ष और सक्रिय भागीदारी की उनकी लागत के लिए योगदान देता है। यह, पर्यवेक्षी प्रक्रिया में शामिल किया गया है अन्य परियोजनाओं और अर्थव्यवस्था के क्षेत्रों में से सामान्य ज्ञान के अनुभव का उपयोग करते हुए, सलाहकार, लेखा परीक्षकों, बैंकरों, यानी आकर्षित करती है उद्यम की जोरदार गतिविधि के लिए योगदान देता है।

लेन-देन का उचित संरचना

संसाधन लेनदेन के लिए विकल्प बहुत ज्यादा हो सकता है। हालांकि, वहाँ एक पैटर्न है: लेन-देन को इस तरह के रूप में उद्यम पूंजी कोष अनुमति देने के लिए करता है, तो कंपनी सफल है, और जितना संभव हो उतना पतन का एक परिणाम के रूप में नुकसान के खिलाफ यह सुनिश्चित करने के लिए किया जाएगा के रूप में ज्यादा राजस्व प्राप्त करने के लिए अवसर में संरचित किया जाना चाहिए। लेन-देन की शर्तें हमेशा प्रावधानों कि संरक्षण कोष को विनियमित होते हैं। परियोजना सफल होता है, वहाँ अतिरिक्त धन के लिए की जरूरत हो सकती है, और निधि प्रारंभिक वित्तपोषण की कीमत पर नए शेयरों की खरीद करेगा। इसके अलावा, एक सौदा रखी और एजेंसी लागत, जो हित के संघर्ष पर काबू पाने की लागत, साथ ही प्रत्यक्ष नुकसान शामिल है। संरचना लेनदेन के प्रभावी तरीकों में इन लागत को कम कर सकते हैं। आम तौर पर इस कंपनी में प्रबंधन की भागीदारी के साथ किया जाता है, प्रबंधन और निगरानी में उद्यमी पूंजीपतियों की भागीदारी, वित्त पोषण का मंचन किया।

सबसे अच्छा धन निवेश करने के लिए

वित्तीय निवेश के रूप में इस तरह की घटना के लिए एक विशिष्ट साधन, माना परिवर्तनीय पसंदीदा शेयरों। निवेश परियोजना से बाहर निकलने के समय में इन शेयरों को सबसे आम में बदल दिया जाएगा और रणनीतिक निवेशकों (बड़े निगमों) करने के लिए या शेयर बाजार में बेचा जाता है। यह उपकरण अगर कंपनी विफल रहता है, अच्छा बीमा के साथ निवेशकों को प्रदान करता है, इस मामले में के रूप में, बाद पसंदीदा शेयरों की धारकों के लिए निवेश किए गए धन का पूरा राशि वापस करने के लिए बाध्य कर रहा है।

विविधीकरण के महत्व

किसी भी उद्यम पूंजी कोष उन्होंने कहा कि विविधीकरण के माध्यम से जोखिम को कम करना चाहता है। इसका मतलब है कि वित्त पोषण प्रक्रिया में कई नींव, जिनमें से एक है एक अग्रणी और बाकी सह निवेशकों के लिए अधिकार दिखाई आकर्षित किया। ऐसा बहुत कम जब एक कोष साथ पूरी कंपनी द्वारा वित्त पोषण किया है। तीसरे पक्ष के भागीदारों की भागीदारी जो जोखिम कम कर देता है, तो आप निवेश में विविधता लाने के लिए अनुमति देता है।